第1231章 大赚一笔（1/2）

第1231章 大赚一笔

“干的漂亮！”

办公室内，徐良满脸欣喜的挥了挥手里的文件，上面罗列了汉华和红岩这次针对贝尔斯登多头和空头的所有盈利。

以74.44美元均价卖空了628万正股，以7.58美元均价平仓，总计投入了4.67亿美元，共斩获4.2亿美元利润，投资回报率达到了89.93%。

这已经是一个难以想象的数字了。

因为做空不同于做多，做多可以有几倍、几十倍的盈利。

但做空最多百分之九十九点九九九……回报率，无限接近于1，但永远不可能达到1。

考虑到从两大投行那里加了三倍杠杆。

也就意味着89.93%的回报率再乘以3。

这进一步放大了盈利。

不过这只是开胃菜。

相比于投入4亿多美元做空正股，了700万美元权利金买入的1000万份看跌期权，价值增长了将近33倍。

卖出了2.3亿美元的价格，扣除700万美元投入本金，实际盈利2.23亿美元。

两相合计，在贝尔斯登身上砸了不到4.7亿美元，总盈利达到了6.63亿美元，将近7亿美元。

如果加上杠杆的因素。

实际上，红岩和汉华只投入了1.57亿美元。

对比7亿美元的盈利。

实际浮盈超过5亿美元，将近3倍的回报。

“还是有点遗憾，看跌期权该再多买一些，才占对贝尔斯登总投资的1%多点，不到2%。”

李金玲看着文件笑道。

“我也想。但高盛和大摩为了这1000万份期权都费了很大的劲？

期权不是股权，没有交易对手，再多都没有意义。”徐良道。

他当然知道期权投资更为暴利，可这玩意儿对普通投资者没上限，对于汉华和红岩这种大体量基金，还真不容易找到一个或者多个陪你玩的对手机构。

毕竟别人也不傻。

所以在资金量太过庞大的情况，通常只能作为一种辅助投资工具，少量配置在投资组合里。

根据汉华和红岩调查的资料，华尔街有些基金为了对冲风险，都喜欢配置百分之九十多的多头空头正股，然后配置该股百分之几的看跌看涨期权或者其他高风险衍生品。

主意是多头配置看跌期权，空头配置看涨期权。

跟汉华和红岩是完全反着来的，这是防止出现黑天鹅事件造成大量资产配置浮亏。

假如按照这样的配置，出现股价暴跌的情况，基金的大部分资产配置在多头，会变得亏损累累。

这时候少量配置的看跌期权就发挥作用了，其盈利可以弥补一定的基金整体损失。

能不能完全覆盖基金风险敞口，这就取决于各家基金模型、投资组合更合理更精妙了。

这也是对冲基金名字的由来，取对冲风险之意。

不过汉华和红岩有徐良的前知存在，基本是全面看空，没整这些里俏的技巧，只有两个结果，大亏或者大盈。

当然，这种投资方法是错误的，赔钱的概率太大。

当他的前知用完了，汉华的对冲基金还是要回归主流。

做多的同时配置一定的看跌期权。

做空的同时配置一定的看涨期权。

不管出现什么情况，都不至于出现太大的亏损。

“指数那边怎么样？”

李金玲：“目前还没收到消息。”

徐良点了点头，起身在办公室里转了两圈后，拿起电话给孙振平打了过去。

“徐总。”

“老孙，你们提交的报告我看了，做的很好。”