第62章：一代投资大师费雪（2/2）

4、这家公司有没有高效的销售组织？

5、这家公司的利润率高不高？

6、公司做了什么事，以维持或改善利润率？

7、公司的劳资和人事关系是不是很好？

8、公司的高级主管关系如何？

9、公司的管理阶层是否有足够的深度？

10、这家公司的成本分析和会计纪录做得好吗？

11、是不是在所处领域有独到之处？它可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对于竞争者，是不是很突出？

12、公司短期或长期的盈余展望如何？

13、在可预见的将来，这家公司是否会因为成长而大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持股人的利益是否因预期中的成长受到损失？

14、管理阶层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺利时口沫横飞，有问题或叫人失望的事情发生时，则三缄其口？

15、这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑？”

易丽依次念完了这十五条以后接着说道：“这十五条是非常重要的，我是一个证券分析师，有时候我也会去上市公司调研，一个有心的分析师是不会忽略这十五条中的内容的。当然了，作为一个普通投资者，可能没有机会去上市公司调研，但是如果想做好价值投资的话，还是要尽量了解这十五条要点中的信息的。”

听到这里，草根巴菲特回应道：“是啊，对于我的重仓股我会参加他们的股东会，也会到他们公司实地考察的，也是很费精力的。”

价值投资小斗士无奈的摇摇头说：“我还没做到草根的地步啊，看来我要继续努力了。”

易丽笑着说：“该了解的还是要了解的。好了，我们继续讲费雪，格雷厄姆倡导的是投资组合应该多元化。而费雪认为，因为人的精力有限，如果过度分散化，势必造成投资者买入许多了解不充分的公司股票，这样的结果可能比集中还要危险。费雪指出，把蛋放到太多篮子里，一定会有很多蛋没有放进好篮子，而且我们不能在蛋放进之后，时时盯着所有的篮子。所以费雪倡导的是集中投资原则。巴菲特曾经表示，他的投资理念，85％来自格雷厄姆，15％来自费雪。但是巴菲特又说，如果我只学习格雷厄姆一个人的思想，就不会像今天这么富有。可见巴菲特之所以在投资界取得巨大的成就，也是和费雪的投资理念密不可分的。为了更好的理解费雪的投资理论，我们看一下他的一些投资感悟。”易丽一边说着，一边翻动着ppt。